Coolblue is werkelijk een verhaal dat rechtstreeks uit een jongensboek zou kunnen komen. Het begon allemaal in 1999, toen Pieter Zwart, Paul de Jong en Bart Kuijpers vanuit Pieters studentenkamer de webshops “MP3man.nl” en “Laptopshop.nl” lanceerden. Dit groeide uit tot het bekende Coolblue van vandaag. Het bedrijf opende in 2015 een centraal magazijn in Tilburg, dat sindsdien enorm is gegroeid.

Coolblue heeft ook internationaal succes behaald, met uitbreiding naar België in 2004 en Duitsland in 2020. Hal Investment verwierf in 2016 een belang van 20%, dat in 2019 werd uitgebreid tot 49%. Pieter Zwart, het management en het personeel behielden de resterende 51%.

Sinds 2021 is Coolblue ook actief op de energiemarkt, na de overname van Servicehouse. In 2022 heeft Coolblue het Delftse ENERGIIQ-portfoliobedrijf Plotwise overgenomen om met behulp van AI bezorgroutes efficiënter en dynamischer te plannen en zo de CO2-uitstoot te verminderen. Dit illustreert hoe Coolblue is uitgegroeid van een studentenproject tot een internationaal succesverhaal.

Als tevreden klant van Coolblue kan ik zeggen dat ik zeer onder de indruk ben van hun service en marketingcampagnes. Het personeel is uiterst servicegericht, wat de klantervaring echt versterkt. Echter, ondanks de jaren van groei lijkt de toekomst van webwinkels onzeker te worden, vooral met de opkomst van Chinese webwinkels die snel terrein winnen. In 2023 gaven Nederlandse consumenten een recordbedrag uit van 34,7 miljard euro aan online aankopen, wat een stijging van 3 procent betekent vergeleken met het voorgaande jaar, met een inflatie van 3,8 procent. Interessant genoeg gaven ze ook 7 procent meer uit bij Chinese webwinkels dan het jaar ervoor, wat aantoont hoe snel deze markt groeit.

Key financials

Omzet

• Omzet 2020: 1,99 miljard +34%
• Omzet 2021: 2,34 miljard +18%
• Omzet 2022: 2,35 miljard +0,6%
• Omzet 2023: 2,41 miljard + 2,5%

EBITDA

• EBITDA 2020: 114,2 miljoen = 5,7% van de omzet
• EBITDA 2021: 91,5 miljoen = 3,9% van de omzet
• EBITDA 2022: 43,4 miljoen = 1,85% van de omzet
• EBITDA 2023: 88,3 miljoen = 3,67% van de omzet

Winst

• Winst 2020: 61 miljoen = 3% van de omzet
• Winst 2021: 39 miljoen = 1,67 % van de omzet
• Winst 2022: – 6,1 miljoen verlies
• Winst 2023: 26,9 miljoen = 1,12% van de omzet

De omzet van Coolblue is door de jaren heen gestegen, met name in 2020 door de COVID-maatregelen die mensen dwongen om thuis te werken, wat resulteerde in een groei van online winkels in het algemeen. Echter, als we kijken naar de EBITDA/kasstroom genererende omzet, zien we een daling van 35,6% in de afgelopen 4 jaar. (EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, wat in het Nederlands staat voor ‘winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisaties). De netto winstmarge is ook gedaald, van 3% in 2020 naar 1,12% in 2023, wat neerkomt op een daling van 62,6% in dezelfde periode. Coolblue leed zelfs verlies in 2022.

Op 1 oktober 2021 kondigde Coolblue haar beursgang aan, met een verwachte beurswaarde van 3 miljard, gebaseerd op 1,4 keer de omzet destijds van 2 miljard. Echter, vanwege onzekerheid op de financiële markten werd de beursgang afgeblazen.

Met een omzet in de miljarden is er zeker sprake van een kritische massa, passend bij een online platform met een ‘massa is kassa’-businessmodel. De toetredingsdrempel voor nieuwe spelers is zeer hoog en kostbaar. Echter, door wereldwijde spanningen, gestegen personeelskosten (verwachte stijging van 6% in 2024) en een krappe arbeidsmarkt, is er weinig speelruimte. Dit zet de beperkte winstmarge nog verder onder druk. De vraag is of Coolblue in staat is om relevant te blijven voor de consument en zich aan te passen aan deze veranderende omstandigheden. Misschien is de tijd van gratis retourzendingen en uitstekende service tegen de laagste prijs ook niet langer haalbaar in deze tijd.